磷酸铁锂赛道近年来产能过剩实盘配资网网站下载版，造成全行业几乎全部亏损。磷酸铁相对好些，但也是处于亏损状态，兴发化工去年同样亏损。4月份兴发全资子公司保康楚烽化工有限责任公司计划投资68亿，在谷城化工园区建设20万吨/年磷酸铁一体化项目，配套80万吨/年硫磺制酸装置、30万吨/年湿法磷酸装置、20万吨/年工业级磷酸一铵装置、40万吨/年粉状磷酸一铵装置、100万吨/年复合肥装置。本文讨论兴发化工此举有何意义？
一、投建磷酸铁的必要性
1、一期产能已满：当初兴发化工与华友合资投建10万吨磷酸铁，去年华友已经退出，兴发化工拥有100%股权。去年磷酸铁产能利用率基本不到50%，到今年4月份，四条生产线已经全部打满，当月生产8000多吨产品。
2、磷化工进军磷酸铁赛道优势明显：磷酸铁是磷酸铁锂的前驱体，而磷酸铁的核心原材料就是高品位磷矿石，那么磷化工企业进入磷酸铁赛道优势就非常明显了，一般磷源约占磷酸铁成本的50%。所以国内磷化工龙头企业包括贵州磷化、云天化、兴发集团、湖北宜化、四川龙蟒等纷纷进军磷酸铁赛道。另外，磷酸铁的直接原材料工业级磷酸或者工业级磷酸一铵，其生产技术都掌握在传统磷化工龙头企业手里。
3、优质产品市场需求强劲：部分龙头磷酸铁锂企业湖南裕能、湖北万润等都自建磷酸铁产线，可能只需要少部分外采，而企业铁锂企业就需要外采磷酸铁，这样高品质磷酸铁尤为重要。目前兴发储备专职技术研发人员近50人，依靠三峡实验室、武汉先进院的合作，其磷酸铁产品品质完全可以满足第四代铁锂产品的质量需求。兴发化工已经供货华友、湖北万润等，并已经进入比亚迪供应商体系。
二、保康县磷资源综合利用需求
保康县规划小的磷矿石企业需要挂靠大的国有磷化工企业，如果不能就地转化利用磷矿石，那么这些磷矿资源将被收回。桥沟磷矿正在申请探转采，有望上半年获批，但是这些磷矿石资源需要就地生产利用。
本次磷酸铁没有选择在保康投建，而是谷城化工园区的主要原因分析：一是保康与谷城化工园区都归襄阳市管辖，而且兴发化工在襄阳投资巨大，获取相应的磷矿石资源还是符合逻辑，选择在何地生产，市政府出面也比较好解决。二是谷城化工园区距离保康距离很近，大约60公里左右，所以物流成本很低。
三、兴发选择投资磷酸铁的逻辑
1、没有更好磷化工产品好选择：因为当地政府不允许外卖磷矿石，需要就地消化。而传统的磷矿石主要是用来生产磷肥，国家鼓励磷资源高效利用，基本限制磷肥投资建设。兴发本身在精细磷化工上布局已经很好，已经是的六偏磷酸钠、三聚磷酸钠、次磷酸钠、电子级磷酸产品的最大供应商，其产品的市场需求没有增长了。而磷酸铁市场需求还是快速增长。
2、磷酸铁盈利能力不错：对于没有磷矿石的磷肥企业，目前产品是严重亏损的，并不是你看到云天化磷肥财务报表显示盈利，实际产品利润是来自磷矿石本身，不是磷肥的生产与销售。而磷酸铁目前价格在9000-10000万一吨，如果兴发磷酸铁产能拉满，基本上是保持不亏，但是其磷矿石利润很好，有70%的毛利率。所以综合来看，生产磷酸铁比生产磷肥获取的利润至少高10%以上。
3、磷酸铁需求强劲：除了磷酸铁锂动力电池保持20%以上的增长，储能电池也有30%以上的增长需求。目前我国磷酸铁锂正极材料的产能近500万吨，但产能利用率只有50-60%，所以未来需求增长空间比较大。
四、结论
兴发化工的磷酸铁已经获得了市场认可，已经成功挤进一流企业行列，在磷化工企业里，目前磷酸铁的品质算是数一数二，未来成长空间比较大，本人还是比较看好这一赛道！
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